El precio acordado es de USD 1.420 millones que incluye la red de 894 estaciones de servicio que funcionan bajo la marca Shell, la refinería de Dock Sud, una planta de lubricantes en la Ciudad de Buenos Aires, dos aeroplantas en Ezeiza y Aeroparque, y dos terminales de combustibles en Arroyo Seco y Santa Fe.

El anuncio se hizo en simultáneo ante la Bolsa de San Pablo y desde la sede de Mercuria en Ginebra. Raízen arrastra una deuda de USD 13.240 millones, y la venta de sus activos locales es parte central del plan para reducir ese apalancamiento. Sus acciones en San Pablo acumularon una caída del 70% durante 2025.

Manzano, el nexo local

Mercuria no llega sola a este negocio.

En la Argentina, la compañía suiza es socia mayoritaria de Integra Capital, el grupo inversor que preside José Luis Manzano, en la petrolera Phoenix Global Resources, que opera en Vaca Muerta. Manzano, además, controla junto a Daniel Vila y Mauricio Filiberti la distribuidora eléctrica Edenor. Fuentes del sector energético confirmaron a Infobae y El Cronista que el exministro del Interior fue el nexo clave de la negociación, y que tanto Edenor como Manzano a título personal participarán en la nueva sociedad, aunque los porcentajes exactos aún no fueron confirmados de manera oficial.

El esquema tiene una lógica de largo plazo: Edenor ve en la red de estaciones una plataforma para instalar cargadores de vehículos eléctricos y paneles solares, un negocio donde su experiencia como distribuidora le daría ventaja sobre otros operadores de combustibles. Según trascendió, la participación de Edenor en la sociedad resultante rondaría entre el 35% y el 40%, aunque esa cifra tampoco fue confirmada formalmente.

Quién compra

Mercuria fue fundada en Ginebra en 2004. Genera ingresos superiores a los USD 140.000 millones, opera en más de 50 países y cubre toda la cadena energética: petróleo crudo, refinados, gas natural, GNL, electricidad, renovables y metales. En 2014 adquirió la división de commodities de JP Morgan Chase por USD 3.500 millones.

En la Argentina tiene presencia desde 2009 donde ingresó bajo el nombre El Trébol y luego integró Andes Energía para dar origen a Phoenix y ya opera activos logísticos en el país.

"Mercuria tiene la solidez financiera, la capacidad operativa y la visión de largo plazo para apoyar y hacer crecer este negocio", señaló Brian Falik, director global de Inversiones de la firma. "Estamos comprometidos a garantizar la continuidad para empleados, clientes, proveedores y socios", agregó.

Por qué vende Raízen

Raízen tomó el control total de las estaciones Shell y de la refinería de Dock Sud en 2018, con planes de largo plazo en el mercado local. Años de congelamiento tarifario, restricciones cambiarias y controles a las importaciones desgastaron la rentabilidad del negocio.

La paradoja es que la salida se concreta justo cuando el downstream local recuperó márgenes.Ni Trafigura, ni la holandesa Vitol ni la local CGC lograron superar la oferta de Mercuria.

Los fondos netos de la operación se destinarán a la reestructuración de la deuda del grupo en Brasil. El cierre definitivo está previsto para antes de mediados de 2027, sujeto al cumplimiento de las aprobaciones regulatorias y judiciales correspondientes.

Para Manzano, el acuerdo consolida una posición dominante en el sector energético argentino que sigue creciendo por varios frentes: también es uno de los cinco grupos que participan del proceso de due diligence para adquirir el 70% de Metrogas que YPF busca vender, un paquete valuado en torno a los USD 560 millones.